Sledujte náš: 
Pět zcela odlišných krizí:
Velká deprese (pád akcií o 89 procent)
Stagflace v 70. letech (inflace zničila dluhopisy a úspory)
Finanční krize 2008 (ztraceno 10 bilionů dolarů)
COVID pád (35 procent za 3 týdny)
Medvědí trh 2022 (akcie růstu dolů o 70 procent)
Pět různých krizí, ale tři pozice přežily všechny. Ne čtyři, ne deset, pouze tři. Ty samé tři, které fungovaly v roce 1929, fungovaly také v letech 1973, 2008, 2020 a 2022.
Warren Buffett drží právě teď 30 procent Berkshire 325 miliard dolarů v první pozici.
Centrální banky nakupují druhou pozici nejrychlejším tempem za posledních 70 let více než 1 000 tun ročně.
Třetí pozice poskytla po staletí 10 procent ročního výnosu i přes každou krizi.
Tři pozice
Pozice jedna: Hotovost a státní dluhopisy (ochrana proti deflaci a krizi)
Proč přežívá: Flexibilita. Kapitál k nasazení, když ostatní nemohou. Likvidita, když trhy zamrznou.
Velká deprese: Hotovost získala kupní sílu (deflace). Dluhopisy platily 3 až 4 procenta, zatímco ceny klesly o 25 procent → reálný výnos 28 až 30 procent. Bernard Baruch držel hotovost, investoval v letech 1932 až 1933, bohatší v roce 1936.
2008: Buffett držel 40 miliard dolarů hotovosti. Investoval do Goldman 5 miliard, GE 3 miliardy, BofA 5 miliard → zisk v desítkách miliard.
COVID 2020: Bill Ackman držel hotovost. Koupil credit default swapy za 27 milionů, vyplatil 2,6 miliardy. Okamžitě investoval do Starbucks, Hilton, Lowe’s s 40 až 50 procentními slevami → zdvojnásobeno za 4 měsíce.
2022: Výnosy státních dluhopisů vzrostly z 0 na 5 procent. Zisk 5 procent, zatímco S&P klesl o 18 procent → nadvýkon trhu 23 procent.
Nyní: Buffett drží 325 miliard dolarů v hotovosti a dluhopisech (30 procent Berkshire – nejvíce v historii). Prodáno 50 procent Apple. Nyní nekupuje nic. Vzorec před každým pádem: 2007 držel 40 miliard → 2008 krize, 2019 držel 120 miliard → COVID, nyní 325 miliard → očekává se pád.
Pozice dvě: Fyzické zlato (ochrana proti inflaci a oslabení měny)
Proč přežívá: Nelze jej tisknout. 5 000 let slouží jako peníze. Chrání před znehodnocením měny.
Velká deprese: Fixní cena 20,67 USD za unci do roku 1934. FDR přecenil na 35 USD → +69 procent přes noc. Bohatství zachováno a zvýšeno během devalvace.
Stagflace 70. let: Zlato 35 USD → 850 USD v dekádě → 24násobný zisk. Jediný aktivum, které prosperovalo během inflace.
2008: Zlato 850 USD → 700 USD, Fed vytiskl 1,5 bilionu → zlato 1 200 USD (2009), 1 900 USD (2011). Více než dvojnásobek od minima.
COVID 2020: 1 550 USD → 1 450 USD (panika v březnu), Fed vytiskl 4 biliony → zlato 2 070 USD (srpen) → 42 procent zisku za 5 měsíců.
Nyní: Centrální banky nakupují více než 1 000 tun ročně (2022–2024) → nejvyšší tříleté množství od roku 1950. Čína: 1 000 → 2 000+ tun, pravděpodobně více nehlášených. Rusko likvidovalo dluhopisy a koupilo zlato, Polsko zdvojnásobilo rezervy, Turecko, Indie, Singapur hromadí zlato. S 36 biliony dolarů amerického dluhu → nevyhnutelný tisk peněz. Zlato dosáhlo 2 700 USD (2024) rekordně.
Pozice tři: Index S&P 500 (dlouhodobý růst)
Proč přežívá: Vlastnictví 500 největších amerických společností. Zisky rostou v čase. 10 procent ročně po staletí.
Velká deprese: S&P -89 procent (1929–1932) → do roku 1945 s dividendami zpět na nulu, 1950 zdvojnásobeno, 1960 pěti-násobek. Oporavak trval 30 let.
léta: S&P stagnoval 1968–1982, dividendy 5–6 procent → přežilo. 1982–2000: +17 procent ročně → největší býčí trh.
2008: S&P -57 procent (říjen 2007–březen 2009) → obnovení do března 2013, 2009–2020: +400 procent. Investováno 100 000 USD 2009 = 500 000 USD do 2020.
COVID 2020: S&P -35 procent za 23 dní → obnovení za 6 měsíců, prosinec 2021 4 800 bodů → zdvojnásobení pod 2 roky.
2022: -18 procent, 2023 +25 procent → ti, kteří drželi, získali obnovení.
Vzor: V každém 15letém období S&P nikdy nedal záporný výnos. Vždy se zotavuje, vždy nové maximum.
Alokace podle věku
Méně než 40 let: 20 procent hotovost a dluhopisy, 10 procent zlato, 70 procent S&P (čas na zotavení z pádů)
40–60 let: 30 procent hotovost a dluhopisy, 10 procent zlato, 60 procent S&P (vyvážený přístup)
Nad 60 let: 40 procent hotovost a dluhopisy, 10 procent zlato, 50 procent S&P (konzervativnější, ztrátu 50 procent si nemůžete dovolit)
